顶住特朗普压力！美联储继续按兵不动，鲍威尔：关税影响将显现

尽管(jǐnguǎn)国际金价企稳回升，但不少投资者已然更换了赛道，改为投资白银(báiyín)。 经济导报记者在采访中了解到，与黄金震荡整理不同，白银表现更(gèng)抢眼。数据显示，伦敦(lúndūn)现货白银已经站上36美元(měiyuán)/盎司关口，创下13年来新高。今年以来，伦敦现货白银累计涨幅约25.75%，展现出强劲的上升势头。因此不少投资者将(jiāng)目光瞄向了白银，期待在这波红利(hónglì)中分一杯羹。 不过受访的业内人士指出，白银近日上涨的势头(shìtóu)比(bǐ)黄金还要高，投资者转换投资品种没有(méiyǒu)问题。“但是目前国内白银的投资渠道相对较少，并不适合投资。”济南一家股份制(gǔfènzhì)商业银行的理财经理张萍在接受经济导报记者采访时表示。 6月12日(rì)，伦敦现货白银报收(bàoshōu)于36.33美元/盎司，而此前的6月5日，伦敦现货白银价格盘中一度达到36.87美元/盎司关口，刷新2012年(nián)2月以来最高纪录。 “白银延续了近期(jìnqī)的涨势。”张萍告诉(gàosù)经济导报记者，“伦敦现货白银从今年5月1日的32.57美元/盎司涨到了6月12日的36.33美元/盎司。涨幅达到了11.54%，而(ér)同期伦敦现货黄金的涨幅为(wèi)2.98%。” 对于白银(báiyín)本轮的(de)上涨，中国外汇投资(tóuzī)研究院研究总监李钢表示，这一轮的白银价格上涨(jiàgéshàngzhǎng)主要还是金银比的回归，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。 在贵金属分析师刘辉看来，本轮白银价格加速拉升，主要由金银(jīnyín)比修复、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致(suǒzhì)。其中，市场资金聚焦金银比价回归为主(wéizhǔ)因。 刘辉告诉经济导报记者(jìzhě)，金银比是衡量黄金(huángjīn)对白银的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值。 “现在的(de)金银(jīnyín)比在95左右，而今年4月22日时金银比曾达到106，当时现货黄金的价格一度突破3500美元/盎司。”刘辉解释说，“一般来说，金银比在40至80区间波动比较正常，一旦高过80，那就说明白银(báiyín)的价格被低估。而金银比破百后往往(wǎngwǎng)伴随白银的超额收益窗口开启，2020年金银比极端分化后，白银以半年157%的涨幅完成(wánchéng)了估值修复(xiūfù)。” 此外，与黄金不同，白银(báiyín)兼具金融和工业双重属性。工业需求的(de)增长也推动了白银价格的上涨。 正信期货在(zài)研报中指出，根据供需(gōngxū)测算预估2025年仍存8800吨白银缺口，创历史最高。 国泰君安期货表示，目前(qián)白银(báiyín)的上涨难言结束，在(zài)下一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复金银比价。 美国银行预计，到(dào)今年年底或2026年初，白银(báiyín)的价格将达到40美元。 近期白银的涨幅超过黄金，吸引了不少(bùshǎo)投资者的目光，期待能在这波红利(hónglì)中分一杯羹。 不过，经济(jīngjì)导报记者在调查中发现，相较于黄金(huángjīn)，白银的投资渠道并不多。 “确实没多少(duōshǎo)渠道，我去银行问过有没有(méiyǒu)纸(zhǐ)白银的业务，结果银行说没有了。”济南一投资者马聪说，“后来我想去开通白银T+D延期交易业务，但我风险评估测试未通过。最后，只好购买了几块(jǐkuài)银条。” 对于马聪所说，张萍表示认可。“目前投资白银的渠道主要有期货交易(qīhuòjiāoyì)、实物投资和投资基金(jījīn)。“虽然实物白银是个投资渠道，但最大的问题是变现不畅，很多(hěnduō)机构是不回收实物白银的。” 张萍告诉经济导报记者(jìzhě)，此前银行还有纸(zhǐ)白银可以投资，但早在2020年时就暂停了贵金属新开户业务。 “还有一个渠道就是去券商处开通白银T+D延期交易业务，此类方式更适合具有(jùyǒu)市场经验的投资(tóuzī)者。”张萍表示，“如果没有专业的期货投资经验，不建议普通投资者开户炒(chǎo)白银。” 经济导报记者查询上海(shànghǎi)黄金交易所的产品(chǎnpǐn)资料后发现，上金所提供了三款挂钩白银现货的投资标的，分别是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99这两款产品都不支持个人投资者(tóuzīzhě)交易，参与者主要是白银产业链上的企业。Ag(T+D)就是(jiùshì)俗称(súchēng)的白银TD，挂钩的也是标准(biāozhǔn)重量15千克、成色不低于99.99%的银锭，支持个人投资者参与。 在张萍看来，如果想要投资白银，可以(kěyǐ)考虑投资挂钩白银的基金。 经济导报记者查询(cháxún)同花顺(tónghuāshùn)iFinD后发现，挂钩白银(báiyín)的基金也并不是很多(hěnduō)，相对比较出名只有几个。如国投(guótóu)瑞银白银期货证券投资基金(LOF)、华安白银ETF联接(liánjiē)A、易方达白银ETF联接A、博时白银增强A等。其中，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只完全以白银为标的的基金，而华安白银ETF联接A和易方达白银ETF联接A属于指数(zhǐshù)型基金，而博时白银增强A则是混合型基金。 “近期，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)涨幅(zhǎngfú)还是不错的，6月(yuè)13日的单位(dānwèi)净值为1.0216元，而在(zài)5月13日时，单位净值为0.9475元，一个月的时间上涨了7.82%。如果再将时间拉长(lācháng)，其6个月涨幅10.56%，近3年涨幅达到了50.68%。”张萍(zhāngpíng)表示，“投资者在投资白银时，与投资黄金一样，不管选择哪款产品，都需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征(tèzhēng)等信息，以便做出明智的投资决策。” （大众新闻·经济导报记者(jìzhě) 刘勇）